Merger PT PP dan Adhi Karya Ditargetkan Rampung Akhir 2026, Konsolidasi Jadi Strategi Perkuat Daya Saing

INFOBRAND.ID– Agenda konsolidasi perusahaan konstruksi milik negara memasuki babak baru. PT PP (Persero) Tbk (PTPP) dan PT Adhi Karya (Persero) Tbk (ADHI) menargetkan proses penggabungan usaha dapat diselesaikan pada akhir Desember 2026.

Namun, target tersebut masih bersifat indikatif. Penyelesaian merger akan sangat bergantung pada proses restrukturisasi yang tengah berjalan, hasil kajian bisnis, kesiapan kedua perusahaan, keputusan pemegang saham hingga pemenuhan berbagai ketentuan regulator.

Rencana tersebut menjadi bagian dari transformasi besar BUMN Karya yang diarahkan tidak hanya untuk menyederhanakan struktur korporasi, tetapi juga menciptakan perusahaan konstruksi dengan fundamental keuangan yang lebih sehat, fokus bisnis yang lebih jelas, serta kemampuan bersaing yang semakin kuat.

Direktur Keuangan PT PP, Faizal Rahmad, menjelaskan bahwa rencana penggabungan usaha masih berada dalam tahap kajian dan evaluasi. Perseroan saat ini memprioritaskan penyelesaian restrukturisasi serta penguatan kondisi keuangan dan operasional sebelum memasuki tahapan merger berikutnya.

Menurutnya, proses konsolidasi nantinya akan mempertimbangkan berbagai aspek penting, mulai dari kondisi keuangan, operasional, hukum, perpajakan, tata kelola perusahaan, manajemen risiko hingga prospek bisnis masing-masing perseroan.

Karena itu, hingga saat ini belum terdapat keputusan final mengenai bentuk merger maupun perusahaan yang nantinya akan ditetapkan sebagai surviving entity atau entitas yang tetap bertahan setelah penggabungan.

Direktur Keuangan Adhi Karya, Bani Iqbal, juga menegaskan bahwa target penyelesaian pada akhir 2026 merupakan target indikatif yang disampaikan pemegang saham mayoritas.

Pelaksanaannya masih akan mengikuti hasil kajian, keputusan pemegang saham, kesiapan masing-masing perusahaan, serta seluruh prosedur dan persyaratan yang diwajibkan dalam regulasi pasar modal.

Merger Bukan Sekadar Menggabungkan Perusahaan

Dari perspektif strategi korporasi, konsolidasi PT PP dan Adhi Karya menjadi langkah penting dalam membangun kembali positioning BUMN Karya di industri konstruksi nasional.

Merger tidak hanya berkaitan dengan penyatuan aset dan organisasi. Tantangan yang lebih besar adalah bagaimana menciptakan entitas hasil konsolidasi yang memiliki struktur biaya lebih efisien, kemampuan pendanaan lebih kuat, portofolio bisnis lebih sehat, serta tidak lagi dibebani oleh terlalu banyak lini usaha yang berada di luar kompetensi utama perusahaan.

Danantara sebelumnya menempatkan restrukturisasi sebagai tahapan penting sebelum konsolidasi dilakukan. Salah satu strategi yang ditempuh adalah melakukan penataan dan pelepasan sejumlah bisnis noninti agar kewajiban perusahaan dapat dikurangi sekaligus membuat masing-masing BUMN Karya memiliki fokus bisnis yang lebih tajam.

Strategi tersebut menunjukkan bahwa merger diarahkan sebagai bagian dari proses business transformation, bukan hanya aksi korporasi administratif.

Bagi industri konstruksi, pendekatan tersebut menjadi penting karena perusahaan membutuhkan skala usaha yang cukup besar untuk menghadapi proyek dengan kebutuhan modal tinggi, risiko kompleks, dan persaingan yang semakin ketat.

Momentum Memperkuat Brand BUMN Karya

Konsolidasi juga berpotensi membawa perubahan terhadap kekuatan brand perusahaan.

PT PP maupun Adhi Karya memiliki sejarah panjang serta portofolio proyek yang kuat di industri konstruksi Indonesia. Ketika kompetensi, pengalaman, sumber daya, jaringan proyek dan kapabilitas kedua perusahaan disatukan secara tepat, entitas hasil konsolidasi memiliki peluang membangun posisi yang semakin kuat sebagai pemain utama industri konstruksi nasional.

Namun keberhasilan merger tidak cukup hanya diukur dari besarnya aset perusahaan setelah digabungkan.

Entitas baru perlu memiliki diferensiasi bisnis yang jelas, struktur organisasi yang lebih ramping, tata kelola yang efektif serta strategi brand yang mampu menerjemahkan transformasi perusahaan kepada pasar, investor, mitra bisnis hingga publik.

Dalam konteks tersebut, konsolidasi dapat menjadi momentum untuk melakukan corporate brand repositioning. BUMN Karya tidak lagi hanya dipersepsikan sebagai kontraktor proyek pemerintah, tetapi dapat diperkuat menjadi perusahaan engineering dan konstruksi dengan kompetensi, efisiensi serta daya saing yang mampu menjangkau pasar lebih luas.

Adhi Karya sendiri sebelumnya menyatakan terus memperkuat bisnis inti konstruksi melalui inovasi proses bisnis dan streamlining usaha. Perseroan juga melakukan penataan kualitas aset sebagai bagian dari program penyehatan BUMN Karya.

Sementara PT PP tetap aktif menjaga pertumbuhan bisnis. Pada Januari 2026, perseroan membukukan kontrak baru Rp2,76 triliun, tumbuh 120,8 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Kondisi tersebut menunjukkan bahwa konsolidasi dilakukan bukan semata-mata untuk menyatukan dua perusahaan, melainkan untuk membangun struktur bisnis yang diharapkan lebih sehat dan berkelanjutan.

Skema Akhir Masih Menunggu Kajian

Meski target akhir 2026 telah disampaikan, sejumlah keputusan strategis masih harus melalui proses lanjutan.

Studi kelayakan, due diligence, struktur penggabungan, penentuan entitas yang bertahan, hingga integrasi bisnis masih menjadi bagian dari proses yang perlu diselesaikan.

Dengan demikian, arah akhir merger masih dapat berubah mengikuti hasil evaluasi serta keputusan pemegang saham dan regulator.

Bagi PT PP dan Adhi Karya, periode menuju akhir 2026 menjadi fase penting untuk memastikan bahwa konsolidasi benar-benar menghasilkan perusahaan dengan fundamental lebih kuat.

Apabila proses tersebut berjalan efektif, merger dapat menjadi salah satu langkah strategis dalam menciptakan BUMN konstruksi yang lebih fokus, efisien, kompetitif, sekaligus memiliki corporate brand yang semakin kuat di tengah kebutuhan pembangunan infrastruktur nasional.